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4：如果选择第三方平台，按照平台的提示完成购买流程，确认平台的信誉和性。
5：成功后，你可以在游戏中使用房卡进行游戏。
玩法详解：
斗牛游戏规则详解，新手必看！
斗牛游戏是一种非常有趣的扑克牌游戏，规则相对简单，但变化多端。以下是详细的规则介绍：
游戏人数：2到6人都可以玩，适合小聚或家庭娱乐。
牌组构成：使用一副54张的扑克牌，去掉大小王，每人发5张牌。
牌型分类：
有牛和无牛：玩家需要使用任意三张牌的点数加起来为10的倍数，称为有牛；如果五张牌中无法找到三张牌的点数之和为10的倍数，则称为无牛。
特殊牌型：包括五花牛（五张牌均为J、Q、K）、五小牛（五张牌的点数总和为10或小于10）、炸弹（四张牌的点数相同）等。
比较规则：有牛的情况下，比较牛的数量和大小；无牛的情况下，比较单张牌的大小。
胜负判定：有牛的牌型中，牛牛（三张牌的点数之和为10的倍数，且另外两张牌的点数之和也为10的倍数）最大，接下来依次是牛9、牛8等；无牛的情况下，比较单张牌的大小，A最大，2最小。
希望这些规则能帮助你更好地理解斗牛游戏，享受游戏的乐趣！
注意事项：
1.确保微信账户已经完成实名认证，以便顺利完成支付和领取房卡。
2.选择正规、安全的购买途径，避免欺诈或虚假宣传。
3.如果在购买过程中遇到问题，可以联系微信客服或相关平台的客服寻求帮助。
4.在购买和使用购买牛牛房卡链接方式时，需要注意以下几点：购买房卡/打开微信，添加客服：微58005810，咨询分享充值教程！！！
（来源：金融贰叁事）
核心观点
事件：8/29，招商银行披露2025年半年报，公司1H25实现营收1699.7亿元，同比-1.7%，降幅较1Q25收窄1.4pct；实现归母净利润749.3亿元，同比+0.3%，增速较1Q25 +2.3pct。1H25净息差1.63%，同比-12bp，降幅较2024年的-17bp收窄。1H25末不良率0.93%，环比1Q25末-1bp。
利息收入增长稳健，非息收入降幅收窄：1）以量补价，利息收入维持正增。1H25公司净利息收入1060.9亿元，同比+1.6%，维持稳健增长。其中规模、净息差影响变化不大，规模扩张贡献业绩9.4pct，较1Q25 +0.1pct；息差拖累影响业绩-7.8pct，较1Q25 -0.5pct。2）中收降幅收窄。公司1H25净手续费及佣金收入376.0亿元，同比-1.9%，降幅较1Q25收窄0.6pct，分项目看：公司代销理财/基金/信托/证券交易收入分别同比+26.3%/+14.4%/+47.0%/ +66.9%，驱动公司财富管理中收同比+11.9%至128.0亿元；资管中收受资本市场和管理规模波动影响同比-6.9%；银行卡、结算与清算手续费中收受信用卡交易量下降影响同比分别-16.4%、-3.3%。3）净其他非息收入降幅收窄。公司1H25净其他非息收入262.8亿元，同比-12.9%，降幅较1Q25收窄9.3pct，其中投资收益218.9亿元，同比+12.3%，较1Q25 -11.4pct，增速环比回落；净其他业务收益77.6亿元，增速较1Q25 +12.2pct至20.5%，支撑其他非息降幅收窄。
贷款规模增长稳健，服务实体经济质效提升：1H25末贷款余额71166亿元，同比+5.5%，增速较2024年末的5.8%略降。1）对公端增长提速。1H25对公贷款同比+11.5%至30897亿元，增速较2024年末的10.1%进一步提升，结构上看公司对实体经济支持力度持续加大，制造业贷款同比+18.4%，房地产业贷款同比-8.3%继续压降。2）零售端扩张放缓。1H25零售贷款同比+3.9%至36782亿元，增速较2024年末的6.0%下降，主要系外部居民加杠杆意愿待进一步改善，内部公司主动调整风险偏好。新投放上看除信用卡1H25压降234亿元外，其余产品投放平稳，小微/住房贷/消费贷分别净增182亿元/209亿元/178亿元。
负债成本优化提速，息差降幅收窄：1H25净息差1.88%，同比-12bp，降幅较2024年的-17bp收窄。分资负两端看：1）资产收益率压力持续。受lpr利率和存量房贷利率调降，贷款需求偏弱综合影响,公司1H25生息资产收益率同比-46bp至3.14%。2）负债端成本改善提速。公司严格管控负债成本，随存款利率下调效果显现，1H25计息负债成本率同比-37bp至1.35%，降幅较2024年的-9bp扩大，公司负债成本优势巩固。3）息差降幅有望继续收窄。往后看，随中长期利率中枢继续下移，公司下半年息差仍有压力，但随系列金融政策落地见效，利率自律机制改善市场非理性竞争，公司息差降幅有望继续收窄。
对公资产质量优化，零售不良波动：公司1H25末贷款不良率0.93%，较1Q25末-1bp。对公端不良率较上年末-13bp至0.93%，主要得益于房地产业、租赁和商务服务业不良率较上年末-20bp、-32bp。零售不良率较上年末+7bp至1.03%，主要系小微贷、消费贷不良率较上年末+16bp、+37bp。
投资建议：招商银行持续深化大财富管理战略，零售AUM高速增长，零售业务护城河稳固，随经济增长修复，业绩增长有望持续改善，维持“推荐”评级。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1495.39、1524.81、1599.36亿元，同比+0.8%、+2.0%、+4.9%，当前收盘价对应PB分别为0.94、0.87、0.80倍。
风险提示：政策落地不及预期；息差收窄超预期；资产质量波动。
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